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    引導保險資金長期穩健投資

    2023-11-03 10:08:29 來源:經濟日報

    凈資產收益率考核調整為“3年周期指標+當年度指標”——

    引導保險資金長期穩健投資

    近日,財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長周期考核的通知》,將經營效益指標的凈資產收益率由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式,并對其投資管理提出了相關要求。

    調查顯示,我國保險公司的投資績效考核周期以中短期為主,近七成機構采取年度考核方式?!岸讨芷凇蓖顿Y收益考核,一方面降低了險資對股票等權益類資產波動性的容忍度,抑制了相關投資積極性;另一方面也導致部分險企過多追求短期收益而忽視風險。

    財政部有關負責人表示,《通知》按照保險行業運營規律,增強資產與負債的匹配性,繼續引導國有商業保險公司長期穩健經營,防止因單純考核年度目標,出現突增業績、忽視風險的短期行為,鼓勵其進行長期投資、穩定投資、價值投資。

    “激勵險企秉持價值投資理念,抑制投機沖動,必須從企業內部治理和績效考核入手,切斷險企短期逐利行為?!敝袊斦茖W研究院金融研究中心研究員封北麟表示,《通知》意在引導險企關注長周期投資,提升投資穩健性,不僅有利于持續穩定和活躍資本市場,也符合保險企業自身的利益訴求。在此基礎上,進一步完善國有商業保險公司投資管理制度,帶動我國保險企業改革創新發展。

    《通知》對國有商業保險公司在投資資質、資金投向和內部管理方面提出了相關要求。比如,要遵守監管要求的償付能力、風險管理、公司治理等相關規定,匹配自身投資管理能力、風險控制能力和相關資質;保險資金要投向風險可控、收益穩健、具有穩定現金流回報的資產,不得用于收益不穩健、價格波動大、現金流不穩定的高風險投資;要建立透明規范的投資決策程序,設置科學有效的投資風險評估體系等。

    業內人士普遍認為,此次改革措施將提高險企投資權益類資產的積極性,進一步打開險資入市空間。中國人壽集團相關負責人表示:“保險資金是資本市場的重要參與力量?!锻ㄖ穼⒁龑ПkU公司提高投資權益類資產的穩定性,有助于增加資本市場中長期資金規模,改善市場結構,降低市場波動,優化市場生態?!?/p>

    “保險企業的業績受短期因素影響巨大,比如負債端受市場利率影響,資產端受股市影響,如果兩端同時受到負面影響,會對保險企業的業績造成較大沖擊?!鄙虾ν饨涃Q大學金融管理學院保險系主任郭振華教授認為,拉長考核期,可引導保險企業在資產配置上做更長期的考量,不僅有利于自身穩健經營,也有利于資本市場發展。

    專家認為,此次政策落地,與此前相關措施的疊加效應將進一步顯現,引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。國家金融監督管理總局近期發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》,對于保險公司投資滬深300指數成分股,風險因子從0.35調整為0.3;投資科創板上市普通股票,風險因子從0.45調整為0.4。同時要求保險公司加強投資收益長期考核,在償付能力季度報告摘要中公開披露近3年平均投資收益率和綜合投資收益率。

    數據顯示,三季度末,保險公司總資產29.6萬億元,同比增長10.8%。保險資金運用余額27.2萬億元,同比增長10.8%。專家認為,長周期考核將增強險企投資穩定性,促進保險業回歸本源和穩健運行,為推動資本市場健康發展和金融市場穩定貢獻更大力量。(記者 董碧娟)

    [編輯: 宮建華 ]
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